Tarihi Fed kararına saatler kaldı: Bilmeniz gerekenler

Fed 2.5 yıldır devam ettiği faizleri yüksek tutma politikasını resmen bu akşam bitirecek. Kurumun en az 25 baz punalık bir indirim yapmasına ve 4.5 yıl sonra ilk kez faiz indirmesine kesin gözüyle bakılıyor. Genelde kolaylıkla tahmin edilen Fed faiz kararları bu kez ise tam bir belirsizlik içinde bulunuyor. Piyasalar 2009’dan bu yana ilk kez bir Fed kararının nasıl olacağı konusunda bu kadar kararsız durumda…

Geçtiğimiz haftaya kadar 25’ti ama…

Piyasalar geçtiğimiz hafta cuma gününe kadar Fed’in 25 baz puanlık bir indirim yapacağına kesin gözüyle bakıyordu. Ancak cuma günü bir anda 50 baz puan indirim beklentisi ciddi şekilde artmaya başladı. Vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatlarını inceleyen CME Fed Watch Tool’da şu anda 50 baz puan indirim beklentisi %63 civarında bulunuyor. Bu oran geçen hafta %17’ye kadar düşmüştü. 50 baz puanlık indirim beklentisinin artmasının arkasında ise herhangi bir sebep bulunmuyor.

“Belirsizlik varsa acele etmeniz gerekir”

New York merkezli yatırım bankası Jefferies’in analistlerinden Tom Simons son yaptığı değerlendirmede, “Parasal kısıtlama politikası çalışmış gibi gözüküyor ama Fed’in istediği gibi çalışmış gibi de durmuyor. Bence parasal genişleme de böyle olacak. Belirsizlik var. Ve belirsizlik olduğu zaman genelde acele etmeniz gerekir” dedi.

Fed eski şube başkanı: 50 baz puan daha doğru

Fed’in Dallas şubesi eski başkanı olan Robert Kaplan da verdiği bir röportajda Fed’in geç kaldığını belirtti:

“Benim gibi Fed’in geç kaldığını ve ekonominin düşmesini engelleyecek bir indirim gelmesi gerektiğini düşünen çok fazla kişi var. Tabii ki bazıları da Fed’in daha dikkatli ilerlemesini isteyecektir ama bence doğrusu 50 baz puan…”

Manşet enflasyon düştü ama çekirdek hala yüksek

Bilindiği gibi Fed geçtiğimiz senenin temmuz ayından bu yana faizleri %5.25 ile %5.50 arasında sabit tutuyor. Fed’in bu hamlesi son dönemde işe yaradı ve enflasyon hızlı şekilde %2.5’e kadar düştü. Çekirdek enflasyon ise hala %3’ün üzerinde ve %3.2 seviyesinde bulunuyor. Şu andaki faiz oranları ayrıca Fed’in son 23 yılda faizleri en yüksek oranda tuttuğu en uzun dönem oldu.

“Dot-plot” da güncellenecek

Öte yandan senede 8 kez toplanan Fed’in mart, haziran, eylül ve aralık aylarında ortaya koyduğu “dot-plot” grafiği de bu toplantıyla birlikte haziran ayından sonra ilk kez güncellenmiş olacak.

Haziran ayındaki bu “nokta-grafikler”de Fed üyeleri bu sene için sadece bir adet faiz indirimi öngörmüşlerdi. Bu rakamın değişmesine ve artmasına kesin gözüyle bakılıyor.