Devam mı, artırım mı? Fed toplantısı öncesi bilmeniz gerekenler

ABD Merkez Bankası (Fed) bu akşam yeni faiz kararını açıklayacak. TSİ 21’de açıklanacak kararın ardından 21.30’da ise başkan Kevin Warsh açıklamalarda bulunacak ve basın mensuplarının sorularını yanıtlayacak. Şikago borsasının Fed Watch Tool sayfasında piyasaların faiz artırımı beklentisi %30’un üzerinde görülüyor. Bu durum piyasaların yüksek ihtimalle bir faiz artırımı beklemediğini ancak bu senaryoyu aynı zamanda küçümsemediğini de gösteriyor.

FOMC içinde faiz artırımı isteyen üyeler var

Faiz artırım senaryosunun çok küçük seviyede görülmemesinin ana sebebi ise FOMC içinde faiz artırımı isteyen üyeler olması… ABD medyasındaki haberlere göre; oy hakkına sahip 12 üyenin 3 ya da 4’ü bu toplantıda faiz artırılmasını talep ediyor. Bugün bir faiz artırım kararı çıkmasa da, kaç üyenin artırım lehine oy verdiği çok önemli olacak. Bu sayı, eylül toplantısı için de mesaj verecek.

Warsh faiz artırılmasına çok sıcak bakmıyor

Yeni başkan Warsh’un ise faiz artırımlarına sıcak bakmadığı belirtiliyor. Bunun sebebi Warsh’un haziran ayındaki ilk toplantısında, 5 çalışma grubu açıklaması ve verileri artık bu çalışma grupları vasıtasıyla elde edeceğini söylemesi…

Warsh bugün bir faiz artırımına giderse bir nevi, kendi açıkladığı çalışma gruplarının önemini azaltmış olacak. Fed’in veri toplama yöntemlerinin eski olduğunu belirten kurum başkanı, o eski verilere göre faiz artırmış olacak.

Warsh’un faiz artırımlarına uzak durmasının arkasındaki bir diğer sebep ise Trump… ABD Başkanının sürekli faiz indirimi talep etmesi de, yeni başkan Warsh’u zorluyor. Her ne kadar Fed’in bağımsız olduğunu söylese de Warsh politik çevreleri rahatsız etmek istemeyebilir.

Enerji fiyatları ve yapay zeka yatırımları…

FOMC kurulunun özellikle iki konuya dikkat ettiği belirtiliyor. İran savaşı nedeniyle yükselen enerji maliyetleri ve yapay zeka yatırımlarının elektrik ve çip fiyatlarını artırması enflasyon üzerinde yükseltici baskı uyguluyor.

Warsh iki durumu da “otomatik enflasyon” olarak görmüyor. Savaşın bitmesinin petrol fiyatlarını düşüreceğini düşünen Fed başkanı, yapay zeka yatırımlarının da tüm ekonomiye yayılmadığını ifade ediyor. Dolayısıyla bu iki durumun enflasyonu uzun vadeli artıracağına inanmıyor.

Eylül çok daha önemli olabilir

Enflasyonun haziranda düşmüş olması da bu toplantıda faiz artırımı çıkmama ihtimalini artırıyor. Ancak yaklaşık 45 gün sonra yapılacak olan bir sonraki toplantı için piyasalar faiz artırımı bekliyor.

Eylülde 25 baz puanlık artış ihtimali %56, 50 baz puanlık artış ihtimali ise %21 oranla fiyatlanıyor. Yani piyasalar eylül için toplamda %77’lik bir faiz artırım ihtimali fiyatlamış durumda…