Orbiter Finance: Öne çıkan çapraz zincir projesi

Sponsorlu

Orbiter Finance, en kârlı çapraz zincir protokollerinden biri olarak Token Oluşturma Etkinliği’ni (TGE) başarıyla tamamladı ve token, Bithumb üzerinde listelendi.

Gözden kaçan kârlı bir çapraz zincir devi

Orbiter Finance, on-chain tutkunları ve DeFi kullanıcıları için zaten bilinen bir marka: Ethereum L2’ler ve diğer zincirler arasında çapraz zincir işlemlerini mümkün kılıyor. Çoğu Web3 projesinin değerini token teşvikleriyle sürdürebildiği bir ortamda, Orbiter istikrarlı nakit akışına sahip bir iş modeliyle öne çıkıyor.

Mart 2025 itibarıyla Orbiter Finance:

• 36 milyonun üzerinde işlem gerçekleştirdi.
• Toplam 16 milyar 600 milyon dolarlık çapraz zincir işlem hacmine ulaştı.
• 4 milyon 400 binin üzerinde kullanıcıya hizmet verdi.
• Yıllık 52 milyon doların üzerinde gelir elde etti ve bu sayede en kârlı çapraz zincir protokolü konumuna geldi.

Tüm bu özelliklerine rağmen OBT’nin FDV’si (Fully Diluted Valuation) yalnızca 260 milyon dolarda kalıyor. Piyasa konumuna bakınca, Orbiter’ın bugün değeri en düşük çapraz zincir altyapı sağlayıcısı olabileceği akıllara geliyor.

Bithumb listelemesi ve TGE

Şubat 2025’te Orbiter, yönetim token’ı OBT’yi erken katılımcılara dağıttığı Token Oluşturma Etkinliği’ni (TGE) tamamladı. 15 Mart 2025’te açıklanan Bithumb listelemesi haberiyle birlikte OBT fiyatı yüzde 60 arttı ve kısa bir süreliğine 0.034 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Bununla beraber, güçlü temellere rağmen, OBT’nin mevcut FDV’si benzer çapraz zincir projelerin altında seyrediyor. Birçok rakip projenin FDV’si 500 milyon dolardan 2 milyar dolara kadar uzanan bir skalada değişkenlik gösteriyor.

Bithumb listelemesi, küresel likiditeyi artırarak kurumsal ve bireysel yatırımcıların ilgisini çekebilir. Ancak Orbiter’ın değerlemesi rakipleriyle karşılaştırıldığında nerede duruyor?

L2 büyümesini destekleyen iş modeli

Ethereum L2 yarışı tam gaz devam ederken, asıl kazananlar doğrudan L2’ler değil, çapraz zincirlere likidite sağlayan altyapı çözümcüleri oluyor. Orbiter, Web3’teki en büyük sorunlardan biri olan likidite parçalanmasına çözüm sunuyor. Kullanıcıları zaman alan, maliyetli L2-L1-L2 rotasından kurtarıp doğrudan L2’ler arasında hızlı ve düşük maliyetli işlemler sağlıyor.

• Ortalama işlem hızı: 30 saniye
• Sektörün en düşük ücret yapısı: İşlem başına yüzde 0,06
• Ağ kapsama alanı: Ethereum L2’ler ve Bitcoin L2’ler de dahil olmak üzere 50’den fazla zincir

Bu model, California Altına Hücum dönemindeki “kazma-kürek” stratejisini andırıyor: Maden arayanlardan ziyade araç-gereç satanlar daha fazla kâr elde etmişti. Çok zincirli ekosistemler büyüdükçe, verimli çapraz zincir çözümlere olan ihtiyaç da katlanarak artıyor.

Orbiter: Zincirler arası işlemlerin gizli makinesi

Finansal verilere bakıldığında, Orbiter Finance çapraz zincir sektöründe kârlı ancak yeterince takdir görmeyen oyunculardan biri. 

Resmî verilere göre:

• Günlük işlem hacmi sürekli 25 milyon doların üzerinde seyrederken; bazı günlerde 50 milyon doları, hatta 100 milyon doları aştı.
• Çapraz zincir pazar payının yüzde 30 ila 40’ını elinde tutuyor.

Tam zincir (full-chain) birlikte çalışabilirliği hızlandırmak için Orbiter, yakın zamanda 1 milyon dolarlık OBT ödül programı duyurdu. Kullanıcılar, Monad, 0G Labs, Celo, Sui ve Movement Labs gibi öncü testnet’lere günde en az bir çapraz zincir işlemi yaparak programa katılabiliyor.

Bu hamlenin iki stratejik amacı var:

1. Yükselen blok zinciri ekosistemlerine likidite ve katılımı artırmak.
2. Orbiter’in çapraz zincir yönlendirme algoritmaları için veri odaklı optimizasyonu güçlendirmek.

Basit gibi görünen bu ücret modelinin arkasında gelişmiş bir değer yakalama mekanizması bulunuyor:

• İşlem ücreti ön ödeme modeli – Kullanıcılar, işlem ücretlerini ağ koşullarına göre dinamik olarak ayarlanan sabit bir tutarla peşin ödüyor. Bu da işlem ücretlerindeki volatilite riskini azaltarak işlem maliyetini şeffaf hâle getiriyor.
• Çapraz zincir ücretleri – Her işlemde küçük bir yüzde ücret alınıyor ve bu ücretin bir kısmı piyasa yapıcılar (likidite sağlayan ve cross-chain transferleri destekleyen taraflar) ile paylaşılırken, kalan kısmı Orbiter’ın gelir hanesine yazılıyor.

Maliyet belirsizliğini ortadan kaldıran Orbiter, çapraz zincir işlemleri öngörülebilir ve şeffaf bir deneyime dönüştürüyor. Ayrıca gelir paylaşımı modeli, piyasa yapıcıların aktif katılımını teşvik ederek kendi kendini döndüren bir likidite ağı yaratıyor.

Vizing Protocol: Orbiter’ın yeni nesil teknolojisi

Orbiter, “basit bir köprü” olmanın ötesinde, Vizing Protocol gibi yenilikçi teknolojilerle ekosistemini büyütüyor:

• Likwid AMM, zincirler arası (omnichain) bir likidite katmanı olarak Uniswap Foundation’dan stratejik yatırım aldı.
• 0xAstra adlı çapraz zincir  projesi, Animoca, Redpoint, Folius gibi önemli yatırımcılardan 3 milyon dolar topladı ve sektördeki ilk tam-zincir (full-chain) yapay zekâ (AI) aracını tanıttı.
• Altyapı ve uygulamaları kapsayan kapsamlı bir ekosistem inşa etmek için çok milyon dolarlık bir Hibe Programı başlatıldı.

Vizing Protocol sayesinde zincirler arası likiditeye kesintisiz erişim sunan birleşik bir tam-zincir hesap sistemi hedefleniyor. Orbiter Finance, çapraz zincir sektöründe açık ara lider olsa da piyasadaki algı onu hâlâ sadece bir “köprü” olarak görüyor ve daha geniş altyapı planlarını fiyatlamıyor.

Yeniden değerleme fırsatı: AWS’nin Amazon’u dönüştürmesi gibi

Bu hatalı fiyatlandırma büyük bir yeniden değerleme potansiyeli doğuruyor. Nasıl AWS Amazon’u dönüştürdüyse, Vizing Protocol’ün de Orbiter ekosistemindeki stratejik rolü fark edildiğinde OBT’nin değerleme modeli basit bir nakit akışı indirgeme yaklaşımından uzun vadeli altyapı primine kayabilir.

Orbiter, basit bir işlem hizmetinden, bütün ekosistem için likidite katmanı sağlayan bir yapıya dönüştükçe, değerlemesi geleneksel çapraz zincir kıyaslamalarından kurtularak milyarlarca dolarlık Web3 altyapı pazarında ciddi bir yükseliş potansiyeline ulaşabilir.

OBT: Değerinin altında kalan çapraz zincir token’ı

Nisan 2024’te Wormhole, W token’ını çıkararak FDV’sini 10 milyar doların üzerine taşıdı. Günümüzde Axelar ve Wormhole gibi büyük çapraz zincir projeleri ise 500 milyon ile 2 milyar dolar arasında değişen FDV seviyelerinde işlem görüyor.

OBT’nin 260 milyon dolarlık FDV’si göz önünde bulundurulursa Orbiter’ın büyüme payı oldukça yüksek görünüyor:

• 2-10 katlık bir yeniden değerleme potansiyeli, fiyatı 0,05 ila 0,20 dolar aralığına taşıyabilir.
• OBT, Wormhole’un zirvedeki FDV’sine ulaşırsa 1 doları aşabilir.
• Gelecekte merkeziyetsiz Maker modelinin benimsenmesi ve Vizing protocol’ün büyümesiyle birlikte değerlemesi milyar dolarları bulabilir.

Ayrıca, Orbiter’ın 2024 başlarında OKX Ventures liderliğinde gerçekleşen son özel fonlama turu şirketi 200 milyon dolarla değerlemişti. FDV hâlâ bu değerin yüzde 40 altında seyrediyor ve piyasa muhtemelen Orbiter’ın gelir yaratma kapasitesi ve yakında genişleyecek ekosistemini tam olarak fiyatlamıyor.

Sonuç: Web3 altyapısında yeni bir dev doğuyor

Web3’te gerçek kalıcı değeri gerçek sorunlara getirilen somut çözümler yaratıyor. Orbiter Finance; yüksek nakit akışı, yalın iş modeli ve artan benimsenmesiyle çapraz zincir sektörünün gözden kaçan en büyük fırsatlarından biri olarak öne çıkıyor.

Bithumb listelemesi likiditeyi büyütürken Orbiter’ın merkeziyetsiz Maker mekanizması da yeni değer yakalama modellerinin kapısını açıyor. 300 milyon doların altında FDV değeri ise yatırımcılar için hâlâ makul bir giriş noktası olabilir.

Çok zincirli (multi-chain) geleceğin kesinleştiği bir dönemde, Orbiter Finance sadece çapraz zincir işlemleri güçlendirmekle kalmıyor; aynı zamanda Web3’ün finansal altyapısını da inşa ediyor.