Bist 100 nereye gidiyor? Bilançolar sonrası yön neresi?

Borsa İstanbul, Ekim ayının ikinci haftasında başlayan sert düşüşü bugün yani ayın son gününde de sürdürdü. Bist 100 endeksi %2,58’lik düşüşle günü 7514 puanla tamamladı.

Eylül ayının son seans günü olan 29 Eylül Cuma günü 8300 seviyesinde olan Bist 100 endeksi Ekim ayının son seans gününü 7500 seviyesinde tamamlayarak yatırımcısına bir aylık süreçte ciddi anlamda zarar ettirmiş oldu.

Borsa İstanbul düşerken bir yandan da bilançolar açıklanmaya devam etti. Pek çok şirket yılın üçüncü çeyreğine ait bilançoları KAP’a gönderirken yatırımcılar yeni bilançolarla umutlandı. Özellikle Bist 100 endeksinde yer alan büyük şirketlerin açıkladıkları bilançolar küçük yatırımcıya bir nebze de olsa umut verdi. Bu akşam saatlerinde gelen Coca-Cola (CCOLA) bilançosu piyasa tarafından beğeniyle karşılandı. Şimdi hem küçük yatırımcı hem de analistler Bist 100’ün göz bebeği şirketlerden Türk Hava Yolları’nın bilançosunu beklemeye başladı.

Ancak pozitif gelen bilançoların endekse henüz pozitif bir etki etmemiş olması piyasanın iştahını kaçırdı. Hem düşen hacimler hem de sosyal medyadaki paylaşımlar bunu gösterdi. Peki bundan sonra Borsa İstanbul’da ne olacak? Bilançolar pozitif gelmeye devam ediyor fakat endeks etkilenmiyor, bu ne zamana kadar sürecek?

Borsada yön neresi?

Son iki haftadır gelen finansal tablolar Borsa İstanbul’a kote şirketlerin pek çoğunun başarılı bir yıl geçirdiğini gösteriyor. Bu başarılı süreç yaz aylarında başlayan ve Ekim ayına kadar süren ralli ile fiyatlanmıştı ancak Ekim ayı buna dur dedi.

İsrail – Filistin savaşı ile bahanesini bulan ve boğadan ayıya dönen Borsa İstanbul hala aynı negatif trendi sürdürüyor. Tüpraş, Ford Otosan, Akbank, Garanti Bankası, Tofaş ve Coca Cola gibi büyük şirketler beğenilen bilançolar açıkladı. Bilançolar beğenilse de piyasa bunu fiyatlamayı tercih etmedi. Şirketlerin başarılı mali tablolarına rağmen Bist 100 endeksindeki düşüş sürdü.

Borsa İstanbul’un yönü kısa vadede belirsizliğini koruyor. Ancak artık küçük yatırımcıyı bıktırma aşamasına gelen bu düşüşler çok uzun sürmeyecek gibi duruyor. Hem Bist 100 endeksinin düşen F/K oranı hem de şirketlerin ucuz kalan piyasa değerleri bunu gösteriyor.

Bist 100’ün F/K’sı düşüyor, AL sinyali mi?

Her ne kadar politik belirsizlikler risk olarak bir yanda durmaya devam etse de borsa yatırımcıları bunun kalıcı etkileri olmadığını geçmişte gördü. İyi gelen finansal tablolar politik ve ekonomik belirsizlikleri yenmeyi başardı ve şirketler hak ettiği piyasa değerine yani hisse senetleri yüksek seviyeleri görmüş oldu.

Bu olmadan önce her seferinde Bist 100 endeksinin fiyat kazanç oranının (F/K) tarihi dip seviyelere geldiği görüldü. Bu ay yaşanan düşüş ve yeni gelen bilançolar ile F/K oranı 6,74’e kadar düştü. Bist 30 endeksi ise 5 küsür F/K’ya kadar geriledi. Eğer Bist 100 ve Bist 30 endeksi düşüşe devam ederse F/K oranları 5 ve 4’e kadar gerileyecek.

Şimdi yatırımcılar geçmişte olduğu gibi düşen F/K’nın yeni ralli ile yükselmesini bekliyor. Daha önce de Bist 100 fiyat kazanç oranı açısından gelişmekte olan ülkeler arasında düşüklüğüyle dikkat çektiğinde ralli ile karşılaşmıştı. Bugün gelinen noktada da gelişmekte olan ülkelerin borsaları kıyaslandığında Bist 100 yine düşük F/K oranı ile benzer ülkelerden negatif ayrışıyor. Pek çok yatırımcı bu durumu AL sinyali olarak yorumluyor.