Standard Chartered, ETH tahminini revize etti: ‘Süper kâr’ uyarısı

İngiliz bankacılık devi Standard Chartered, Ethereum için 2025 yılı fiyat hedefini 10 bin dolardan 4 bin dolara düşürdü.

En büyük sebep Base ağı

Bankanın dijital varlıklar araştırma biriminin başında bulunan Geoffrey Kendrick, fiyat tahminlerini aşağı çekmelerinin birinci nedeninin Base ağı olduğunu belirtti. Kendrick, The Block’a yaptığı konuya ilişkin açıklamasında, ikinci katman ağların ve özellikle Base’in artık Ethereum ekosisteminden büyük karlar elde ettiklerinin altını çizdi. Kendrick’e göre, yalnızca Base, Ethereum’dan 50 milyar dolarlık piyasa değeri silmiş durumda.

Analist, Ethereum’un kendi yarattığı Layer 2 sistemi içerisinde adeta kendisini metalaştırdığını, giderek artan miktarda işlem ücretinin Layer 1’i baypas edip Layer 2 üzerinde işlendiğini vurguladı. Kendrick, “Bu noktada çözüm, Layer 2’lerin elde ettiği bu süper kârları, hükumetlerin bazen aşırı kâr elde eden yabancı sermayeli madencilik şirketleri için süper vergiler talep ettikleri gibi vergilendirmek olacaktır. Bu gerçekleşmediği sürece ETH/BTC paritesi düşmeye devam edecek.” diyor.

Değer düşüşüne neden olan faktörleri sıraladı

Kendrick’e göre, Ethereum’da son birkaç yılda yapılan değişiklikler değerinin azalmasına yol açtı. Analist, bu değişiklikleri Ethereum’un Proof of Work’ten (İş Kanıtı) Proof of Stake’e (PoS) geçişini sağlayan The Merge, değeri “bedavaya” veren Layer 2 fikri ile Layer 2’leri daha da güçlendirerek onlara “süper-kâr” sağlayan Dencun güncellemesi olarak sıraladı.

Kendrick, özellikle Base ağının elde ettiği tüm kârı, “kurumsal sahibi” olan Coinbase’e aktardığını iddia ediyor.

Standard Chartered analisti, ETH’nin yeniden ivme kazanmasını sağlayabilecek birkaç unsur olduğunu belirterek onları ise şöyle sıraladı:

• Token’laştırılmış gerçek dünya varlıkları (RWA) trendinin büyümeye devam etmesi
• Ölçeklenebilirliği ve ücret dinamiklerini iyileştirebilecek Pectra gibi teknik güncellemeler
• Ethereum Vakfı’nın Layer 2 ağlarını vergilendirmek gibi ekonomik reformlar getirmesi

ETH’nin uzun vadede yine de değer kazanmasını beklediğini ifade eden Kendrick, fiyatın 2028-29 yıllarında 7 bin 500 dolara ulaşacağını öngörüyor.