JPMorgan: Tether, Bitcoin satmak zorunda kalabilir

JPMorgan analistleri, Tether’in ABD’de önerilen yeni sabit coin düzenlemelerine uyum sağlamak için aralarında Bitcoin, değerli metaller, ticari kağıtlar ve teminatlı kredilerin de yer aldığı varlıklarını satmak zorunda kalabileceğini yazdı.

The Block’un özel haberine göre, JPMorgan analisti Nikolaos Panigirtzoglou, Temsilciler Meclisi’nde sunulan STABLE adlı yasa tasarısına Tether’in rezervlerinin yalnızca yüzde 66’sının uyumlu olduğunu ifade etti. Senato’da sunulan GENIUS yasa tasarısında ise bu oran yüzde 83.

Bilindiği üzere, ABD’de sabit coin çıkaran şirketleri lisanslamayı, bu şirketleri risk yönetimi kuralları ve bire bir oranda rezerv zorunluluğu gibi düzenlemelere tabi kılmayı hedefleyen iki ayrı yasa tasarısı sunuldu. Bunlardan biri STABLE diğeri ise GENIUS’du.

STABLE, daha katı rezerv gereklilikleri getirmeyi ve eyalet seviyesinde düzenlemeyi mümkün kılmayı amaçlarken GENIUS ise büyük ölçekli sabit coin şirketleri için federal denetim öngörüyor, ayrıca rezervlerde daha geniş varlık yelpazesine yer ayrılmasına izin veriyor. JPMorgan analistleri, bu tasarıların herhangi birinin kabul edilmesi halinde, Tether’in rezerv yapısını düzenleyerek ABD Hazine tahvilleri veya diğer likit varlıklara yönelmek zorunda kalacağının altını çiziyorlar.

Dünya çapında sabit coin pazarının yaklaşık yüzde 60’ını tek başına elinde tutan Tether, Avrupa’da çeşitli incelemelere maruz kalmıştı. Avrupa Birliği’nde çıkarılan kripto yasası MiCA, büyük sabit coin şirketlerinin rezervlerinin yüzde 60’ını AB bankalarında tutmalarını gerektiriyor. Bu düzenleme, Tether’in Avrupa’daki bazı borsalardan çıkarılmasına neden oldu. Bununla birlikte, şirketin bölgede nispeten küçük bir paya sahip olması sebebiyle etkisi sınırlı kaldı.

Analistler, ABD pazarının Tether için bu konuda çok daha büyük bir risk oluşturduğunu, şirketin ABD içindeki pazar payının oldukça yüksek olduğunu vurguluyorlar. Her iki tasarı da rezervlerin yüksek kaliteli ve likit varlıklardan oluşması şartı koştuğundan Tether’in ABD’deki baskın konumunun sarsılabileceği ifade ediliyor.

JPMorgan analistleri, “ABD’deki sabit coin düzenlemeleri, daha fazla şeffaflık ve sıkı rezerv denetimleri gerektirerek Tether’e ilave zorluklar çıkarabilir.” diyor.

ABD’deki düzenlemelerin bu yıl içerisinde yasalaşması bekleniyor. Geçtiğimiz günlerde, Beyaz Saray’ın kripto sorumlusu David Sacks ve milletvekilleri tarafından gerçekleştirilen basın toplantısında, tasarıların hızlı bir şekilde hem Senato hem de Temsilciler Meclisi’nden geçirilmesinin istendiği ve 100 gün içinde sürecin tamamlanmasının hedeflendiği belirtilmişti.

Tether, rezervlerinde bugünkü fiyatlarla 8 milyar doların üzerinde değere sahip 83 bin 785 BTC tutuyor.