Grayscale satışları dışında her gün yüz milyonlarca dolarlık para çeken Bitcoin spot ETF’leri geleneksel finans dünyasını da karıştırmış gözüküyor. Uzmanlar, ileride yaşanacak kriz dönemlerinde Bitcoin ETF’leri ile Bitcoin’in gerçek fiyatı arasında kopukluk oluşabileceğini, bunun da finans dünyasının bazı alanalrına yansıyabileceğini ifade ediyorlar.
Reuters’da yer alan habere göre, uzmanlar kripto ve geleneksel finansın artık bazı sorunları birbirlerine aktarmakta sorun yaşamadığını ve bu durumun gittikçe kolaylaştığını belirtiyorlar.
“Sorunlar çok kolay sıçrayabilecek”
Ajansın yorumunu aldığı ve Bitcoin ETF karşıtlığıyla bilinen Better Markets adlı grubun CEO’su Dennis Kelleher, “İnsanlar bu ürünlere yatırım yaptıkça, endüstriler arası bağlantı da güçlenecek ve ileride yaşanacak sorunlar bir alandan diğerine çok daha kolay geçecek” dedi.
“Volatilite fiyat kopukluğu yaratacak”
Avrupa Birliği’nin finansal regülatörlerinden olan Avrupa Sistemik Risk Kurulu’nun baş ekonomisti Antonio Sanchez Serrano da ETF’lerle Bitcoin arasındaki fiyat değişimine değindi:
“Piyasa karmaşası yaşandığı dönemlerde Bitcoin ETF’leri volatiliteyi iyice şiddetlendirebilir. Ve bu ETF’ler, finansal sistemin diğer kanallarına daha önce görülmemiş bazı sorunlar aktarabilirler. Bu risklerden biri ETF fiyatının, Bitcoin’in gerçek fiyatından kopması olabilir. Bu durum, ETF ürünlerine fazlaca yatırım yapmış şirketleri çok zor durumda bırakır. Geçmişte de bu ETF’ler gibi karmaşık, likiditesi az ve kaldıraçı fazla olan ürünlerde ciddi sorunlar yaşandığı görülmüştür”
“Ne kadar ve hangi oranda alındığı önemli…”
CFA Enstitüsü ve politika araştırması başkanı Olivier Fines da “Sistemik risk tamamen büyüklükle ilgilidir. Bu ETF’leri gerçekte kimin ve hangi oranlarda satın aldığı önemlidir ve bu konuda detaylı bilgi sahibi değiliz” dedi.
“Sistematik risk görmüyorum”
Tüm bu endişerin yersiz olduğunu düşünenler de var. Invesco ile birlikte ETF çıkaran Galaxy Digital şirketinin küresel varlık yönetiminden sorumlu kişisi olan Steve Kurz şu ifadeleri kullandı:
“Ben sistematik bir risk ya da felaket görmüyorum. Bu konularda ETF çıkaranlar önlemlerini aldılar. Örnek olarak ürünlerin geri ödemeleri nakit yapılıyor. Bitcoin ile değil. Bu da fiziksel olarak Bitcoin tutan aracı kurumların sayısını en aza indiriyor”
Daha Fazlasını Okuyun
