BitMEX’in kurucusu Arthur Hayes, son blog yazısında kendi fonu Maelstrom’un elindeki tüm likit altcoin pozisyonlarını sattığını, şu anda ağırlıklı olarak USDe (Ethena’nın stabil coin’i) tuttuklarını yazdı. 9 Nisan civarında altcoin alımı yapanların üç ay içinde 2 ila 4 kat kazanç sağladığını ifade eden Hayes, piyasanın durumuna göre Bitcoin pozisyonlarını da azaltabileceklerini belirtti.
Hayes’e göre, likiditeyi tetikleyecek net bir gelişme yaşanmazsa altcoin’ler düşecek ve bu düşüşün ardından satın alım için yeni bir fırsat oluşacak. Bu fırsatın 10-15 katlık getirilerle sonuçlanabileceğini ancak süre bakımından yine de sınırlı olacağını öngören milyarder trader, 2025 sonu veya 2026 başlarında tekrar bir likidite durgunluğu bekliyor.
Hayes’in tahminine göre özetle süreç şöyle şekillenecek;
- Temmuz–Ağustos: Likidite daralması → altcoin’lerden çıkış, stabil coin ağırlıklı pozisyon
- Eylül–Ekim: Likidite artışı → altcoin fırsatları
- Aralık–Ocak: Yeni bir daralma olasılığı → yeniden temkinli pozisyonlama
Dolar likiditesinde daralma beklentisi
Trump’ın ‘Büyük Güzel Tasarı’sının borç tavanını artıracağını vurgulayan Hayes, Hazine Bakanlığı’nın devleti finanse ettiği Fed’deki hesabının 850 milyar dolara çıkarılacağı ve bunun için piyasadan yaklaşık 486 milyar dolarlık likidite çekilmesi gerekeceğini belirtti. Bu durumun piyasa için kısa vadede olumsuz olabileceğini öne süren Hayes, bu nedenle ağustos sonuna kadar yatay veya hafif aşağı yönlü seyir bekliyor.
Eylül sonrası ise yeniden likidite artışı olacağını savunan Hayes, Powell’ın “Parasal genişleme başlıyor” demeyeceğini, piyasanın beklediği likidite artışının Hazine yoluyla sağlanacağını iddia ediyor.
Öte yandan Hayes, Amerikan hükumetinin devasa bütçe açıklarını finanse etmek için stabil coin’leri, özellikle de büyük bankalar tarafından çıkarılacak stabil coin’leri bir ‘likidite silahı’ olarak kullanacağı görüşünde. Hayes’e göre bu noktada kazanan, hisse değeri son dönemde çılgınca yükselen Circle gibi fintech şirketleri değil, JPMorgan gibi büyük bankalar olacak. Yakın zaman önce Senato’da kabul gören ve Temsilciler Meclisi’ne gönderilen GENIUS gibi yasa tasarılarının stabil coin piyasasını bankalara verdiğini kaydeden Hayes, yatırımcılara Bitcoin ve JPMorgan’a yönelmelerini, Circle gibi fintech şirketlerinden uzak durmalarını tavsiye ediyor.
Daha Fazlasını Okuyun
